9月2日，據(jù)交易所公告，瑞聯(lián)新材在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，公司證券代碼為688550，發(fā)行價(jià)格113.72元/股，發(fā)行市盈率為56.56倍。

主營(yíng)業(yè)務(wù)：研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售專(zhuān)用有機(jī)新材料。主要產(chǎn)品包括OLED材料、單體液晶、創(chuàng)新藥中間體，直接應(yīng)用于下游OLED終端材料、混合液晶、原料藥的生產(chǎn)，產(chǎn)品的終端應(yīng)用領(lǐng)域包括OLED顯示、TFT-LCD顯示和醫(yī)藥制劑。

瑞聯(lián)新材成立于1999年，是一家主要從事OLED材料、單體液晶、醫(yī)藥中間體等專(zhuān)用有機(jī)新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)，近年來(lái)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，規(guī)模優(yōu)勢(shì)顯著，技術(shù)產(chǎn)業(yè)化能力較強(qiáng)，此次成功上市后，瑞聯(lián)新材將成為陜西省第四家登陸科創(chuàng)板的企業(yè)。

政策鼓勵(lì) 市場(chǎng)廣闊 瑞聯(lián)新材迎重要發(fā)展期

伴隨大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等的快速發(fā)展，行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出萬(wàn)物互聯(lián)的趨勢(shì)，同時(shí)各行各業(yè)也發(fā)生了深刻的變化。眾所周知，顯示技術(shù)是信息產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，在信息技術(shù)的發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮了重要作用，無(wú)論是電視機(jī)、筆記本，還是手機(jī)、平板等，均需要顯示技術(shù)的支持。

早在2016年11月，國(guó)務(wù)院推出的《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》即指明了顯示材料行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向，“推動(dòng)新材料產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效，擴(kuò)大新型顯示材料等規(guī)?；瘧?yīng)用范圍，實(shí)現(xiàn)主動(dòng)矩陣有機(jī)發(fā)光二極管（AMOLED）、超高清（4K/8K）量子點(diǎn)液晶顯示、柔性顯示等技術(shù)國(guó)產(chǎn)化突破及規(guī)模應(yīng)用”。此外，工信部于去年出臺(tái)《超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2019-2022年）》，指出到2022年，4K產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系基本完善，8K關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化取得突破。而在CMO/CDMO行業(yè)領(lǐng)域中，國(guó)家也出臺(tái)多項(xiàng)政策予以鼓勵(lì)支持，如《“十三五”國(guó)家科技創(chuàng)新規(guī)劃》提出，緊密?chē)@健康中國(guó)建設(shè)，系統(tǒng)加強(qiáng)生物數(shù)據(jù)、臨床信息、樣本資源的整合，重點(diǎn)部署疾病防控、精準(zhǔn)醫(yī)學(xué)、醫(yī)療器械國(guó)產(chǎn)化等任務(wù)。

除國(guó)家相關(guān)政策利好外，近年來(lái)，顯示材料及CMO/CDMO行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模也不斷增長(zhǎng)，尤其伴隨5G技術(shù)的發(fā)展，OLED顯示的商業(yè)化應(yīng)用趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)。據(jù)IHS預(yù)計(jì)，2019年—2023年，AMOLED顯示面板的出貨面積預(yù)計(jì)將由807.62萬(wàn)平方米上升至1731.05萬(wàn)平方米，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)21%。此外，2019年—2023年，TFT-LCD面板的出貨面積預(yù)計(jì)將從2.23億平方米增至2.49億平方米，增幅12.2%。而在CMO/CDMO行業(yè)中，據(jù)Business Insights統(tǒng)計(jì)，2017年全球醫(yī)藥CMO市場(chǎng)規(guī)模為628億美元，而到2021年，全球CMO市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到1025億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為13.03%，且自2017年—2021年，我國(guó)CMO行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將由314億元增至626億元，年均復(fù)合增速為18.83%。

可以看到，無(wú)論是政策方面，還是市場(chǎng)規(guī)模方面，專(zhuān)用有機(jī)新材料的發(fā)展前景都日趨樂(lè)觀，瑞聯(lián)新材作為我國(guó)專(zhuān)注于從事OLED材料、單體液晶、醫(yī)藥中間體等專(zhuān)用有機(jī)新材料的企業(yè)，也相應(yīng)地迎來(lái)了藍(lán)海發(fā)展機(jī)遇期。

盈利強(qiáng)勁 產(chǎn)品豐富 邁進(jìn)全球主要供應(yīng)鏈體系

瑞聯(lián)新材專(zhuān)注于研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售專(zhuān)用有機(jī)新材料，公司主要產(chǎn)品均位列國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)范疇之內(nèi)，包括OLED材料、單體液晶及創(chuàng)新藥中間體，所生產(chǎn)產(chǎn)品主要應(yīng)用于OLED終端材料、混合液晶、原料藥的生產(chǎn)，且終端應(yīng)用領(lǐng)域涵蓋OLED顯示、TFT-LCD顯示及醫(yī)藥制劑。

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，目前公司已進(jìn)入全球主要OLED終端材料和混晶材料制造商的供應(yīng)鏈體系，該等客戶(hù)合計(jì)分別占據(jù)全球市場(chǎng)約70%、80%的市場(chǎng)份額。其中，OLED材料領(lǐng)域中，公司與全球領(lǐng)先OLED終端材料廠商緊密合作，目前已經(jīng)和Idemitsu、Dupont、Merck、Duksan等占據(jù)全球OLED終端材料市場(chǎng)份額約70%的國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)建立起合作關(guān)系。此外，公司目前已開(kāi)發(fā)OLED前端材料化合物超過(guò)1300種，自主研發(fā)的合成路線超過(guò)1800種，產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了對(duì)發(fā)光層材料、通用層材料的全覆蓋。液晶材料領(lǐng)域中，公司開(kāi)發(fā)的各類(lèi)單體液晶化合物超過(guò)900種，自主研發(fā)的合成路線超過(guò)1800種，且公司是占據(jù)全球混晶市場(chǎng)約80%份額的龍頭企業(yè)Merck和JNC的戰(zhàn)略供應(yīng)商，此外，公司憑借與國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)的合作經(jīng)驗(yàn)及技術(shù)積累，目前與國(guó)內(nèi)主要混晶廠商八億時(shí)空、江蘇和成等均建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，促進(jìn)了混晶國(guó)產(chǎn)化的進(jìn)程。值得一提的是，公司依靠在顯示材料領(lǐng)域積累的豐富的化學(xué)合成、純化、痕量分析及量產(chǎn)體系的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，成功拓展了醫(yī)藥CMO/CDMO業(yè)務(wù)，構(gòu)建起“核心產(chǎn)品突出、梯度層次明晰”的醫(yī)藥中間體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，成為除顯示材料以外的重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，目前公司處于在研階段的醫(yī)藥中間體項(xiàng)目超過(guò)10個(gè)，而2019年已實(shí)現(xiàn)100萬(wàn)元以上銷(xiāo)售收入的產(chǎn)品達(dá)到4個(gè)。

作為國(guó)內(nèi)極少數(shù)同時(shí)具備規(guī)?；邪l(fā)生產(chǎn)OLED材料和液晶材料的企業(yè)，受益于以O(shè)LED材料為代表的顯示技術(shù)的快速推廣應(yīng)用，近幾年公司營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力較強(qiáng)，招股書(shū)顯示，2017年—2019年及2020年1—6月，公司營(yíng)收分別為7.19億元、8.57億元、9.90億元、4.73億元，歸母凈利潤(rùn)分別為0.78億元、0.95億元、1.48億元、0.82億元。

重視創(chuàng)新 深耕技術(shù) 產(chǎn)業(yè)化成果突出

作為技術(shù)導(dǎo)向型企業(yè)，瑞聯(lián)新材高度重視技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，公司核心技術(shù)均來(lái)源于自主研發(fā)及生產(chǎn)過(guò)程中的不斷優(yōu)化，且擁有與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的核心技術(shù)的完整所有權(quán)。目前公司在有機(jī)材料的化學(xué)合成、純化、痕量分析及量產(chǎn)體系等方面均建立了技術(shù)優(yōu)勢(shì)，核心技術(shù)廣泛應(yīng)用于各類(lèi)產(chǎn)品，且所生產(chǎn)產(chǎn)品曾榮獲技術(shù)獎(jiǎng)（一等）、陜西省重大科技創(chuàng)新項(xiàng)目等獎(jiǎng)項(xiàng)。

經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)深耕及研發(fā)積累，目前公司已取得近30項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利，并建立了涵蓋合成方案設(shè)計(jì)、化學(xué)合成工藝、純化技術(shù)、痕量分析、量產(chǎn)體系五大方面的十二項(xiàng)專(zhuān)有技術(shù)體系。目前公司的單體液晶和OLED材料制備技術(shù)均已達(dá)到全球先進(jìn)水平，其中，液晶單體產(chǎn)品是液晶顯示產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵材料，主要用于下游混合液晶材料的制備、應(yīng)用于TFT-LCD等顯示面板，公司生產(chǎn)的單體液晶已覆蓋按照官能團(tuán)劃分的烯類(lèi)單晶等四大主要系列。此外，公司基于在OLED材料領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力，不僅是國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《有機(jī)發(fā)光二極管顯示器用有機(jī)小分子發(fā)光材料純度測(cè)定-高效液相色譜法》的主要起草單位之一，而且是國(guó)內(nèi)極少數(shù)能夠?qū)崿F(xiàn)OLED材料規(guī)?；a(chǎn)的企業(yè)，OLED材料指標(biāo)要求均達(dá)到或高于液晶材料的標(biāo)準(zhǔn)，生產(chǎn)的OLED前端材料已實(shí)現(xiàn)對(duì)發(fā)光層材料、通用層材料等主要OLED終端材料的全覆蓋。

值得關(guān)注的是，公司曾先后承擔(dān)多項(xiàng)重大科研項(xiàng)目，涵蓋印刷型發(fā)光材料的性能優(yōu)化及批量制備技術(shù)、新型高效有機(jī)電致磷光材料的研發(fā)、OLED顯示發(fā)光材料產(chǎn)業(yè)化、柔性顯示OLED藍(lán)色熒光材料的研發(fā)及應(yīng)用、新型OLED磷光材料的研發(fā)及應(yīng)用。目前公司正在從事的研發(fā)項(xiàng)目涵蓋第三代OLED發(fā)光技術(shù)熱活化延遲熒光材料（TADF）的研發(fā)、聯(lián)苯烯烴類(lèi)液晶顯示材料、感光油墨系列電子化學(xué)品的開(kāi)發(fā)等，與此同時(shí)，公司也重視與外部機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作研發(fā)，如公司曾與陜西師范大學(xué)合作的新型染料敏化材料的制備及其在染料敏化太陽(yáng)電池中的應(yīng)用項(xiàng)目、新型高效OLED磷光材料的研發(fā)及應(yīng)用，與吉林奧來(lái)德光電材料股份有限公司合作研發(fā)的印刷型發(fā)光材料的性能優(yōu)化及批量制備技術(shù)。

為持續(xù)滿(mǎn)足技術(shù)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品創(chuàng)新的需求，公司歷年研發(fā)投入均保持在較高水平，數(shù)據(jù)顯示，2017年—2019年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為2514.44萬(wàn)元、2797.83萬(wàn)元、3890.17萬(wàn)元，占公司當(dāng)期營(yíng)收的比例分別為3.50%、3.27%、3.93%。此外，招股書(shū)顯示，目前公司擁有一支滿(mǎn)足行業(yè)發(fā)展要求、符合公司發(fā)展方向的研發(fā)與技術(shù)團(tuán)隊(duì)，截至2019年12月31日，公司研發(fā)人員共計(jì)147人，占員工總?cè)藬?shù)的比重為10.73%。

開(kāi)拓進(jìn)取 砥礪前行 募資開(kāi)啟新航程

瑞聯(lián)新材此次募集資金均圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展，所投項(xiàng)目全部屬于國(guó)家相關(guān)政策規(guī)定的科技創(chuàng)新領(lǐng)域，具體投向OLED及其他功能材料生產(chǎn)項(xiàng)目、高端液晶顯示材料生產(chǎn)項(xiàng)目、科研檢測(cè)中心項(xiàng)目、資源無(wú)害化處理項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

具體來(lái)看，液晶材料行業(yè)是國(guó)家實(shí)現(xiàn)平板顯示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要保障，同時(shí)OLED顯示技術(shù)也是近年來(lái)國(guó)家重點(diǎn)支持的發(fā)展方向。公司擬籌建的“OLED及其他功能材料生產(chǎn)項(xiàng)目”符合下游OLED終端材料、OLED面板行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，該項(xiàng)目專(zhuān)注于OLED材料、醫(yī)藥中間體及其他功能性材料的生產(chǎn)，且建成達(dá)產(chǎn)后將有效擴(kuò)充公司現(xiàn)有OLED材料產(chǎn)能?！案叨艘壕э@示材料生產(chǎn)項(xiàng)目”符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、下游混晶材料、液晶面板行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，公司通過(guò)建設(shè)新的生產(chǎn)車(chē)間、購(gòu)置先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備，有效擴(kuò)充現(xiàn)有液晶材料產(chǎn)能，進(jìn)而提升液晶材料生產(chǎn)能力?？紤]到行業(yè)技術(shù)的發(fā)展和公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，公司現(xiàn)有各項(xiàng)研發(fā)、檢測(cè)相關(guān)的軟硬件條件已不能滿(mǎn)足公司研發(fā)規(guī)劃的要求，“科研檢測(cè)中心項(xiàng)目”計(jì)劃新建科研檢測(cè)中心大樓，提升公司現(xiàn)有研發(fā)及檢測(cè)能力，持續(xù)改善公司產(chǎn)品質(zhì)量，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?？紤]到公司的全資子公司蒲城海泰在生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的高濃高鹽廢水、廢溶劑處理難度較大、成本較高，“資源無(wú)害化處理項(xiàng)目”將有效降低上述廢棄物的處理成本，顯著增強(qiáng)公司綠色、安全生產(chǎn)的能力，符合業(yè)務(wù)發(fā)展的環(huán)保要求。此外，流動(dòng)資金的補(bǔ)充可有效緩解公司流動(dòng)資金壓力，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，滿(mǎn)足公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)的需求。

面向新未來(lái)，站在新起點(diǎn)，踏上新征程，迎接新挑戰(zhàn)，此次成功登陸科創(chuàng)板，將大幅拓寬公司融資渠道、有效提升市場(chǎng)知名度、奠定公司發(fā)展的根基。未來(lái)，瑞聯(lián)新材將繼續(xù)穩(wěn)固在顯示材料領(lǐng)域的市場(chǎng)地位，大幅拓展核心技術(shù)在CDMO及其他行業(yè)的延伸應(yīng)用，致力于成為國(guó)際領(lǐng)先的綜合性有機(jī)新材料企業(yè)。

文章來(lái)源： 證券市場(chǎng)紅周刊