? 金融監(jiān)管的持續(xù)從嚴(yán)，將引發(fā)財(cái)富管理行業(yè)的洗牌。

????360 財(cái)富CEO程歡

????2017年無(wú)疑是金融強(qiáng)監(jiān)管的一年，包括中央金融工作會(huì)議在內(nèi)的一系列會(huì)議，把“守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)” 放在了重要位置。金融監(jiān)管，成為整個(gè)經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)。

????進(jìn)入2018年，強(qiáng)監(jiān)管的勢(shì)頭在延續(xù)，“三會(huì)”相繼發(fā)布監(jiān)管政策。銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化整治銀行業(yè)市場(chǎng)亂象的通知》，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《打贏保險(xiǎn)業(yè)防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的總體方案》，證監(jiān)會(huì)叫停券商資管及私募基金投資委托貸款資產(chǎn)及信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

????360 財(cái)富CEO程歡對(duì)《中國(guó)房地產(chǎn)金融》表示，金融監(jiān)管對(duì)財(cái)富管理行業(yè)有很大的影響，“這次監(jiān)管提高了資產(chǎn)端的門檻，會(huì)造成整個(gè)行業(yè)格局的變化和洗牌?！?

????監(jiān)管考驗(yàn)資產(chǎn)端

????近日，證監(jiān)會(huì)窗口指導(dǎo)叫停了券商資管及私募基金投資委托貸款資產(chǎn)及信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)。作為配套，基金業(yè)協(xié)會(huì)停止對(duì)投貸款項(xiàng)目的集合計(jì)劃的備案。這意味著，證監(jiān)會(huì)從監(jiān)管層面直接堵上了很多資管產(chǎn)品非標(biāo)投資的重要渠道。

????“這次的監(jiān)管政策不僅影響銀行、證券公司、信托、期貨公司這些金融機(jī)構(gòu)，也影響私募基金和財(cái)富管理公司，尤其是財(cái)富管理公司的資產(chǎn)端。”程歡說(shuō)，“以前私募基金（監(jiān)管）是沒(méi)有特別詳細(xì)分類的，這次不一樣，這次對(duì)底層資產(chǎn)的穿透也有要求，禁止資金池、禁止非標(biāo)債權(quán)，這對(duì)于單一的、只做固定收益?zhèn)鶛?quán)類資產(chǎn)的公司，有很大的影響?！?

????某私募基金的中層人士對(duì)《中國(guó)房地產(chǎn)金融》表示，此次監(jiān)管對(duì)以固收和非標(biāo)債權(quán)為主的同行，有很大的沖擊，“我們主要做私募股權(quán)，相對(duì)來(lái)說(shuō)（影響）不大。”

????除了提高資產(chǎn)端的門檻，此次監(jiān)管對(duì)理財(cái)師的專業(yè)能力提出更高的要求。與此同時(shí)，也提高了客戶的門檻，要求其能夠承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)其做一些權(quán)益類的資產(chǎn)配置。

????“此次監(jiān)管對(duì)整個(gè)行業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、配置思路、專業(yè)性，都有很大的影響。”程歡表示，對(duì)360財(cái)富來(lái)說(shuō)，監(jiān)管的影響反而不大。

????“我們固定收益、非標(biāo)債權(quán)做得很少，一直以來(lái)推崇全資產(chǎn)配置，包括二級(jí)市場(chǎng)的陽(yáng)光私募、一級(jí)市場(chǎng)的私募股權(quán)、海外房產(chǎn)、保險(xiǎn)等等。”程歡說(shuō)，“我們?cè)谫Y產(chǎn)端比較均衡、比較健康，所以在我們看來(lái)，監(jiān)管雖然引起行業(yè)的收縮和洗牌，但對(duì)我們反而是一個(gè)機(jī)會(huì)。”

????資料顯示，360財(cái)富于20168月完成B輪融資，融資額1.2億元，估值近8億元，由喬景資本領(lǐng)投，華映資本825基金、北斗共贏基金等跟投。對(duì)外公布融資消息時(shí)，360財(cái)富表示，會(huì)在金融科技方面有所布局。

????據(jù)了解，目前360財(cái)富的B2B平臺(tái)“自由理財(cái)師”運(yùn)營(yíng)良好，定位為中國(guó)理財(cái)師創(chuàng)業(yè)孵化基地。此外，推出的智能投顧產(chǎn)品在輔助線下理財(cái)師以及純線上服務(wù)客戶方面，均已投入使用。

????“金融科技一定會(huì)大大地推動(dòng)金融行業(yè)的進(jìn)化和發(fā)展、提升效率，傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)會(huì)因此而改變?！背虤g說(shuō)。

????全資產(chǎn)配置是大方向

????360財(cái)富成立于2012年，目前資產(chǎn)管理規(guī)模累計(jì)超過(guò)700 億元。據(jù)了解，北斗投資集團(tuán)（360財(cái)富母公司）旗下的一家全資子公司計(jì)劃在新三板掛牌上市。另，其他子公司以及母公司，計(jì)劃于未來(lái) 3 到 4 年在中國(guó)香港或者美國(guó)上市。

????對(duì)于360財(cái)富的核心競(jìng)爭(zhēng)力，程歡表示是資產(chǎn)的獲取和篩選能力以及投研和風(fēng)控能力?！拔覀儚?000多只金融產(chǎn)品里面篩選出最好的50只，命名為F50。算下來(lái)通過(guò)率不到1%?！?

????對(duì)于未來(lái)的資產(chǎn)配置，程歡表示看好海外房產(chǎn)和私募股權(quán)。

????“吳曉波最近在年終秀上說(shuō)：買好資產(chǎn)，投窮國(guó)家。在我們看來(lái)，越南、泰國(guó)、馬來(lái)西亞這幾個(gè)國(guó)家的房產(chǎn)都有機(jī)會(huì)。特別是越南，價(jià)值被低估，有很大的增長(zhǎng)空間?！背虤g說(shuō)，“（越南）相當(dāng)于15到20年前的中國(guó)，有10年以上的人口紅利期、GDP高速增長(zhǎng)期以及城市化進(jìn)程。”

????對(duì)于私募股權(quán)，程歡表示是未來(lái)的發(fā)展方向，“二級(jí)市場(chǎng)的陽(yáng)光私募和一級(jí)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)的私募股權(quán)，是可以考慮的配置思路。但是要挑選好的基金管理人和好的項(xiàng)目，因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)有點(diǎn)魚龍混雜?！?

????具體而言，醫(yī)療、大健康、大文娛、互聯(lián)網(wǎng)以及TMT，是其關(guān)注的行業(yè)。

????對(duì)于360財(cái)富在2018年的規(guī)劃，程歡表示：其一，在國(guó)內(nèi)一些核心城市開(kāi)設(shè)分公司；其二，推出幾款新的金融科技產(chǎn)品，在不同的平臺(tái)展開(kāi)應(yīng)用。

????采訪中有一個(gè)小插曲，采訪室的名字是王陽(yáng)明（注：中國(guó)古代哲學(xué)家）。實(shí)際上，在360財(cái)富的辦公室里，很多會(huì)議室都用哲學(xué)家的名字來(lái)命名，有蘇格拉底、柏拉圖、亞里士多德等等。程歡表示，自己曾經(jīng)的哲學(xué)功底（武漢大學(xué)哲學(xué)系畢業(yè)），對(duì)于后來(lái)從事的金融事業(yè)幫助很大。

????“做投資，定性比定量更重要。哲學(xué)教會(huì)我看大方向?！彼f(shuō)，“2018年雖然金融監(jiān)管對(duì)行業(yè)有一定沖擊，但是我認(rèn)為，機(jī)遇大于挑戰(zhàn)?！?br/>
?????來(lái)源：中國(guó)房地產(chǎn)金融