常輔股份即將進(jìn)行精選層公開發(fā)行，在10月27日開始詢價(jià)，并將在11月3日申購。與萬通液壓直接定價(jià)8元不同，常輔股份本次發(fā)行采取詢價(jià)方式，發(fā)行底價(jià)為10元/股，到底按照什么價(jià)格發(fā)行，還得看最終的詢價(jià)結(jié)果，但愿最終定價(jià)別太離譜。值得注意的是，精選層小IPO新引入了“綠鞋”機(jī)制，常輔股份和萬通液壓將“首吃螃蟹”。

1、常輔股份是我國閥門電動(dòng)裝置定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)

通俗來講，常輔股份是做閥門的，全名常州電站輔機(jī)股份有限公司，其前身是國營常州電站輔機(jī)總廠（常州市第二電機(jī)廠）。據(jù)官網(wǎng)介紹，常州電站輔機(jī)股份有限公司創(chuàng)建于1979年，2001年改制為有限責(zé)任公司，2016年變更為股份有限公司，2017年4月在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

公司主營業(yè)務(wù)為閥門執(zhí)行機(jī)構(gòu)的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于核電、石化、冶 金、市政、電力等行業(yè)和領(lǐng)域。公司為江蘇省高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品多次用于秦山核電站、大 亞灣核電站、西氣東輸、大慶油田等國家重大工程項(xiàng)目。公司與國內(nèi)高等院校、研究院所建 立了長期技術(shù)合作關(guān)系，建有江蘇省企業(yè)技術(shù)中心、工程技術(shù)研究中心和研究生工作站，為 智能型閥門電動(dòng)裝置國家標(biāo)準(zhǔn)（GB/T 28270-2012）主要起草單位，江蘇省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化 火炬計(jì)劃項(xiàng)目單位。

常輔股份廠區(qū)位于江蘇省常州市武進(jìn)國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)智能裝備產(chǎn)業(yè)園，占地面積約88畝,已建成近2.5萬平方米廠房，職工300人；公司現(xiàn)為中國閥門協(xié)會(huì)理事單位、國家閥門電動(dòng)執(zhí)行機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)編制單位、江蘇閥門協(xié)會(huì)副理事長單位、江蘇省高新技術(shù)企業(yè),江蘇省民營科技企業(yè)、建有江蘇省省級(jí)閥門電動(dòng)執(zhí)行機(jī)構(gòu)技術(shù)中心,擁有國家核安全局頒發(fā)“民用核安全設(shè)備設(shè)計(jì)/制造許可證”， 是國內(nèi)最大閥門電動(dòng)執(zhí)行機(jī)構(gòu)制造企業(yè)之一。

公司是專業(yè)從事核級(jí)和民用級(jí)閥門電動(dòng)執(zhí)行機(jī)構(gòu)（電動(dòng)裝置）研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，是國內(nèi)行業(yè)骨干企業(yè)，國家閥門電動(dòng)裝置標(biāo)準(zhǔn)編制單位，建有省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，持有國家核安全局頒發(fā)的“核電設(shè)計(jì)、制造許可證”。公司參與了我國第一代閥門電動(dòng)執(zhí)行機(jī)構(gòu)的研制,獨(dú)立研制了我國第一代1E級(jí)(核級(jí))閥門電動(dòng)執(zhí)行機(jī)構(gòu)和三相交流異步電動(dòng)機(jī)。

2、公司多項(xiàng)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，打破了國外技術(shù)壟斷

今年7月，公司與國核工程有限公司就大型先進(jìn)壓水堆核電站國家科技重大專項(xiàng)CAP非能動(dòng)核電機(jī)組關(guān)鍵調(diào)試裝置/工器具國產(chǎn)化項(xiàng)目簽訂了執(zhí)行機(jī)構(gòu)測(cè)試裝置和便攜式診斷控制設(shè)備供貨合同。據(jù)介紹，該設(shè)備可解決關(guān)鍵調(diào)試裝置等問題，降低對(duì)國外調(diào)試設(shè)備的依賴性。

2017年11月，公司參與完成了“大型先進(jìn)壓水堆核電站重大專項(xiàng)CAP系列核電站控制棒驅(qū)動(dòng)裝置冷卻風(fēng)機(jī)用風(fēng)閥執(zhí)行機(jī)構(gòu)”項(xiàng)目，填補(bǔ)了國內(nèi)核電行業(yè)失電自復(fù)位電動(dòng)執(zhí)行機(jī)構(gòu)的空白，打破了國外技術(shù)壟斷。

3、公司在閥門執(zhí)行機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)占有率為 10%以上，位居國內(nèi)行業(yè)前二位

據(jù)招股說明書，目前閥門執(zhí)行機(jī)構(gòu)的主要生產(chǎn)企業(yè)包括：川儀股份、揚(yáng)州電力設(shè)備修造廠有限公司和常輔股份。2020 年 8 月 28 日，中國通用機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)閥門分會(huì)出具證明：常 州電站輔機(jī)股份有限公司是中國通用機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)閥門分會(huì)理事單位，國家閥門電動(dòng)裝置標(biāo)準(zhǔn)編制單位，是國內(nèi)最大的閥門執(zhí)行機(jī)構(gòu)生產(chǎn)企業(yè)之一，根據(jù)協(xié)會(huì)對(duì)該公司近三年銷售總額和銷售量進(jìn)行評(píng)估，閥門執(zhí)行機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)占有率為 10%以上，位居國內(nèi)行業(yè)前二位。 根據(jù)前述證明，公司市場(chǎng)占有率為 10%以上匡算，國產(chǎn)閥門執(zhí)行機(jī)構(gòu)的整體市場(chǎng)容量為 20-30 億元。

4、公司主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，核電產(chǎn)品的銷售規(guī)模增長較多

2017年~2019年，公司主營業(yè)務(wù)收入持續(xù)增長，由 2017 年的 17,015.02 萬元增長到 2019 年的 24,506.47萬元，其中，2018 年同比增長 23.02%；2019 年同比增長 17.08%，業(yè)績?cè)鲩L比較穩(wěn)定。2019 年公司核電產(chǎn)品的銷售規(guī)模增長較多，同比增長 1,876.66 萬元。

常輔股份的凈利潤增長情況也可以。2017年~2019年，常輔股份的扣非凈利潤分別為2632萬元、2145萬元和1554萬元，和營收保持同步增長。從毛利率來看，2017年~2019年，常輔股份的毛利率分別為 37.02%、37.11%和 38.35%，主營業(yè)務(wù)毛利率較為穩(wěn)定。

5、杜發(fā)平系常輔股份的控股股東及實(shí)際控 制人

杜發(fā)平直接持有公司股份為11,383,980股，占常輔股份總 股本的31.08%；通過雙靈咨詢間接控制公司960,000股，占公司股本總額的2.62%，為公司第 一大股東，且可實(shí)際支配發(fā)行人股份表決權(quán)超過30%。

據(jù)招股說明書， 杜發(fā)平1963年4月出生，大學(xué)文化，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師，工程師，高級(jí)政工師；1984年8月至1990年9月，任常州飛機(jī)制造廠技術(shù)員、團(tuán)委書記；1990 年10月至1996年3月，任常州機(jī)械冶金工業(yè)局，團(tuán)委書記；1996年4月至2001年7月，任常州電站輔機(jī)總廠黨委書記、廠長、黨委委員；2001年8月至2016年11月，任常州電站輔機(jī)總廠 有限公司董事長、總經(jīng)理、黨委委員；2016年12月至今，任雙靈咨詢執(zhí)行事務(wù)合伙人；2016 1-1-49 年11月至今，任常州電站輔機(jī)股份有限公司董事長、總經(jīng)理。

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